滬港通及深港通風險披露


  1. 不受投資者賠償基金或中國證券投資者保護基金 (「CSIPF」)保護

    投資者賠償基金

    鑒於滬股通股票及深股通股票並非在某一認可證券市場(定義見證券及期貨條例)、認可期貨市場(定義見證券及期貨條例) 或現時由依照證券及期貨條例制定的規則所規定的其他市場上掛牌或交易的證券或期貨合約,它們將不在投資者賠償基金保護範圍之內。

    投資者賠償基金的設立目的是向因持牌中介人或認可財務機構與在香港境內的交易所買賣產品有關的違責事項(例如無償債能力、破產或清盤、違反信託、虧空、欺詐或不當行為)而蒙受金錢損失的任何國籍的投資者支付賠償。

    就滬股通及深股通而言,根據證券及期貨條例,投資者賠償基金僅涵蓋在認可股票市場(聯交所)及認可期貨市場(香港期貨交易所,「期交所」)上買賣的產品。由於滬港通之滬股通及深港通之深股通違責事項並不涉及聯交所和期交所上市或買賣的產品,因此一如買賣其他海外證券的投資者, 亦不在投資者賠償基金保護範圍之內。

    有關投資者賠償基金的進一步資料,可參閱投資者賠償有限公司網站。至於有關香港的證監會持牌人或注冊機構的資料,則可到證監會網站的持牌人及注冊機構的記錄冊查詢。

    中國證券投資者保護基金

    滬港通機制下的滬股通及深港通機制下的深股通將不受中國證券投資者保護基金之保護

    根據《證券投資者保護基金管理辦法》,中國投資者保護基金的用途為「證券公司被撤銷、關閉和破產或被證監會實施行政接管、託管經營等強制性監管措施時,按照國家有關政策規定對債權人予以償付」或「國務院批準的其他用途」。對於參與滬股通或深股通的香港投資者而言,由於他們是通過香港本地券商進行滬股通或深股通,該券商並非中國內地證券公司,因此他們在中國內地不受投資者保護基金保護。

  2. 人民幣貨幣風險

    人民幣受中華人民共和國政府的管制(例如,外匯限制)。客戶將資金匯入中國內地或者從中國內地匯出的能力將受到適用法律的限制。無法保證人民幣的匯率不會貶值。

    持有除人民幣以外的當地貨幣之香港及海外的客戶若投資於人民幣產品,由於要將當地貨幣轉換為人民幣,便需承受貨幣風險。在兌換過程中,客戶亦將發生貨幣兌換費用。即使人民幣資產的價格在客戶買入及客戶贖回/賣出時保持不變,但如果人民幣貶值, 客戶亦會在將贖回/賣出所得兌換為本地貨幣時有所損失。

  3. 額度用盡

    每日額度用完時,會即時暫停相應買盤交易訂單,當日不會再次接受買盤訂單。已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡而受到影響,此外仍將繼續接受賣盤訂單。

  4. 境外持股限制

    滬港通及深港通機制下證券的交易、取得、處置和持有始終須遵守適用法律,其中包括規定了買入和持有限制的境外持股限制。此等限度及限制或會透過強制出售或其他方式限制客戶購買、認購或持有任何滬股通股票或深股通股票或者獲得關於滬股通股票或深股通股票的任何權益的能力,或者要求客戶從總體上或者在某一具體時點降低其在任何滬股通股票或深股通股票中的持有水平,即使客戶個人的持有水平並未超出此等限度或限制。客戶可能因其限度、限制及/ 或強制出售遭受損失。

  5. 交易日

    由於滬港通及深港通只有在兩地市場均為交易日、而且兩地市場的銀行在中華通規則規定的相應款項交收日均開放時才會開放,所以有可能出現中國內地市場為正常交易日、而香港投資者卻不能買賣滬股通股票或深股通股票的情況。客戶應注意滬港通及深港通的開放日期,並因應自身的風險承受能力決定是否在滬港通或深港通不交易的期間承擔滬股通股票或深股通股票價格波動的風險。

  6. 前端監控對沽出的限制

    對於那些將滬股通股票或深股通股票存放於券商以外的客戶而言, 他們如果需要沽出所持有的某些滬股通股票或深股通股票,必須在不晚於本行不時獨自酌情規定的截止時間前成功把該等滬股通股票或深股通股票轉至券商賬戶中。只有已經交收之滬股通股票或深股通股票方可在任何滬港通或深港通交易日沽出。

  7. 合資格股票的調出

    滬股通股票或深股通股票名單可有變化,某些滬股通股票或深股通股票或會被調出可透過滬港通或深港通交易的合資格股票範圍。當某一股票由於任何原因被調出可透過滬港通或深港通交易的合資格股票範圍時,該股票只能被賣出而不能被買入。這對客戶的投資組合或策略可能會有影響。客戶應密切關注上交所、深交所和聯交所提供及不時更新的合資格股票名單。

  8. 滬股通股票/深股通股票及中華通規則

    中華通規則或會不時修訂或變更,且或會受限於上交所及深交所及/或聯交所交易規則以及任何適用法律的任何修訂或變更。適用法律、中華通規則以及有關滬股通股票及深股通股票和滬港通及深港通的任何其他適用有關規定仍在發展過程中,在適用法律、中華通規則和任何其他適用有關規定的範圍、適用及解釋方面存在不確定性和風險,包括任何新的稅項、費用或徵費,以及滬港通條款及條件或深港通條款及條件所規定的安排是否為適用法律、中華通規則及/或其他適用有關規定所準許的問題。上交所及深交所或會要求聯交所要求本行向客戶發出口頭或書面警告,以及不向客戶提供滬股通或深股通服務。上交所或深交所或會被關閉,或者上交所或深交所的交易或會被暫停,無論是臨時的還是永久的。在監管機構釐定此等安排不被準許或者在滬港通或深港通機制、關於滬股通股票或深股通股票的有關規定或可透過滬港通或深港通交易至滬股通股票或深股通股票發生任何變化或者滬港通或深港通暫停交易或關閉(無論是臨時的還是永久的)的情況下,客戶可能遭受損失。例如,在中華通規則發生某些變化的情況下,客戶可能無法取得、處置或持有某種滬股通股票或深股通股票或其相關權益,而這可能影響客戶的投資組合或投資策略, 或者導致客戶蒙受損失。對於上述釐定或變化,或者該等釐定或變化的後果,本行不對客戶承擔責任。

    此外,客戶或會發現其無法進行滬港通條款及條件和深港通條款及條件項下規定的某些類別或類型之交易,例如透過滬港通或深港通進行之滬股通股票或深股通股票孖展交易、價格高於滬股通股票或深股通股票價格限額的訂單或與因價格限額而被暫停交易之滬股通股票或深股通股票相關的訂單。

    中國的適用法律和法規可能不同於聯交所掛牌證券所適用的規則及規例。作為滬股通股票或深股通股票的持有人,與相同滬股通股票或深股通股票的中國內地持有人或者與在聯交所掛牌的證券相比,客戶可能無法行使同等權利(例如代理表決權)。此外,亦無法保證香港結算會採取任何行動以執行滬股通股票或深股通股票相關的任何權利,因此客戶亦持有有限追索權。此外,所有滬股通股票或深股通股票或須遵守相同的每手交易股數,而買盤均須以每手交易股數為單位,並遵守最大買盤股數。只有賣盤可進行碎股交易,且以不同的碎股賣盤匹配整手買盤,導致碎股交易的情況常見。與香港不同,滬股通股票或深股通股票的整手買賣盤和碎股買賣盤均在上交所或深交所的同一平台上匹配,且適用相同的股價。客戶或會發現無法以與取得或處置聯交所掛牌證券所採用的相同的程序或操作機制來取得或處置滬股通股票或深股通股票。客戶應閱讀、理解並接受所有相關規則及其任何修訂,並在需要時尋求獨立的專業諮詢意見。

    本行、客戶、中央結算及交收系統的特別參與者和非結算參與者(如適用)或任何第三方因或就滬股通或深股通、中華通結算服務(定義見中央結算及交收系統一般規則) 、中華證券通系統(定義見香港聯合交易所有限公司規則和規章)、聯交所/上交所/深交所制定、修訂或執行中華通規則/上交所或深交所規則或者聯交所/上交所/深交所其於履行監督規管職責功能所採取的任何行動(包括處理異常交易行為或活動的行動)而直接或間接蒙受的虧損或損失,香港結算、香港交易及結算所有限公司、聯交所、聯交所子公司、上交所、深交所,以及其各自的董事、僱員及代理人概不負責或承擔任何法律責任。

  9. 指令的限制

    就滬股通股票或深股通股票而言,客戶在聯交所規則之外亦將受到中華通規則、及上交所或深交所規則下的限制。因此,不符合中華通規則或上交所規則的客戶指令或會被本行拒絕或取消,並可能發生未執行部份或全部指令的情況。上交所或深交所可能不接受對指令的修訂,因此對於有關滬股通股票或深股通股票的指令的任何修改可能需要將待執行的指令取消並提交新指令。客戶在向本行發出指令之前應仔細閱讀並理解中華通規則,以避免指令被拒絕、取消或不執行的情況。

  10. 披露義務

    客戶或須遵守關於披露在滬股通股票或深股通股票中所持權益的中國有關規定,並且在有關規定項下可能被禁止取得或處置滬股通股票及深股通股票。例如,在客戶在滬股通股票或深股通股票中所持權益超過中國有關規定所載明之限額的情況下,客戶或須向中國監管機構披露客戶的資料及其權益持倉情況,並且或會於規定時限或適用法律不時規定時限內被禁止進一步取得或處置此等滬股通股票或深股通股票,或接受從取得、持有或處置其股票收取收益或其他回報。無法保證客戶可獲得關於滬股通股票或深股通股票的披露要求和相關交易限制的豁免,並且客戶自行負責遵守此等有關規定。本行並無義務以任何方式釐定任何有關規定下適用於客戶的披露義務或交易限制,亦無義務就該等義務或限制以任何方式為客戶提供諮詢意見或協助。

  11. 中國結算失責風險

    滬港通或深港通交易面臨中國結算(作為中國境內的東道國中央結算對手)失責的風險,雖然此等風險被視為低風險。在中國結算失責的情況下,香港結算將本著誠信原則透過可以採用的法律渠道以及通過中國結算的清算程序(如適用)尋求從中國結算收回未清償的股票和錢款。香港結算將隨後按比例將所收回的股票或錢款分配給香港的結算參與人。在中國結算失責的情況下, 客戶或會無法收回其未獲清償的全部或任何部分的股票和/或錢款。

  12. 有關創業板股份的額外風險

    在中華通規則之規範下, 只有符合中華通規則中所訂下的資格要求的投資者方可買入創業板股份。客戶須意識到創業板股份交易所牽涉的風險。創業板市場上的上市公司一般都處於發展中的初步階段, 並只有較小的經營規模, 較短暫的經營歷史及較幼嫩的商業模式, 而且表現一般會受更多不確定性及更大波動影響。因此, 與主板上的上市公司相比,創業板市場上的上市公司將較容易受到更大的市場波動及風險及更高的周轉比率所影響。因應該等公司的表現, 其股價可能會經歷較大波動。由於創業板市場暫時較少股份流通, 因此股價可能較容易受操控及在遇上市場投機的情況下較容易經歷更大波動。

    在盈利及股本要求兩方面,創業板市場的規則及規定較主板市場及中小企業板寬鬆。客戶應先熟悉創業板市場的規則及規定,才決定投資於創業板股份。 客戶應先經過審慎及仔細考慮後,才作出有關的投資決定。創業板市場較高的風險性質及其他特點,意味著此市場較適合專業或其他熟悉投資技巧的投資者◦

    如客戶不理解或不明白此風險披露聲明的任何部份或創業板股份交易的性質及其牽涉的風險,客戶應尋求獨立的專業咨詢意見。